Pada 28 Mei, Layanan Pengawas Keuangan (FSS) Korea Selatan bersiap meminta penyelidikan kriminal formal terhadap Bang Si Hyuk, pendiri dan ketua HYBE, atas tuduhan transaksi sekuritas curang.
Kasus ini melibatkan kesepakatan kontroversial senilai 400 miliar KRW (sekitar $290 juta) yang berpotensi menyebabkan hukuman penjara seumur hidup berdasarkan Undang-Undang Pasar Modal.
Menurut sumber industri, Departemen Investigasi 2 FSS telah memperoleh bukti yang menunjukkan bahwa pada tahun 2019, Bang Si Hyuk menyesatkan investor HYBE yang sudah ada dengan menyatakan tidak ada rencana untuk Penawaran Umum Perdana (IPO).
Berdasarkan informasi ini, investor menjual saham mereka ke dana ekuitas swasta (PEF) yang didirikan oleh rekan Bang Si Hyuk. Pada saat yang sama, HYBE dilaporkan mengambil langkah aktif menuju IPO, termasuk mengajukan permohonan auditor yang ditunjuk, prosedur yang diperlukan untuk pencatatan publik.
FSS telah menentukan bahwa tindakan ini kemungkinan merupakan perdagangan tidak adil yang curang berdasarkan Undang-Undang Pasar Modal.
Bang Si Hyuk dilaporkan membuat perjanjian bagi hasil dengan PEF, menerima sekitar 30 persen dari pengembalian investasi dan pada akhirnya memperoleh sekitar 400 miliar KRW. Perjanjian pemegang saham ini tidak diungkapkan dalam dokumen resmi IPO HYBE.
FSS berencana segera menyelesaikan investigasi dan memberitahukan jaksa melalui proses jalur cepat.
Selain itu, Unit Investigasi Kejahatan Keuangan Badan Kepolisian Metropolitan Seoul sedang melakukan investigasi terpisah dalam kasus ini.
Seorang juru bicara HYBE menyatakan bahwa semua transaksi telah ditinjau oleh penasihat hukum dan dilaksanakan dalam batas-batas hukum.
Investigasi ini dipercepat enam bulan setelah laporan awal media menimbulkan pertanyaan tentang potensi pelanggaran di sekitar IPO HYBE.
Awalnya diperlakukan sebagai pelanggaran pengungkapan, penyelidikan kemudian dialihkan ke divisi FSS yang berbeda dan sekarang berfokus pada praktik perdagangan tidak adil.
Sumber di sektor perbankan investasi melaporkan bahwa FSS telah mengamankan banyak bukti yang menunjukkan bahwa Bang Si Hyuk dan HYBE menyesatkan investor yang sudah ada sambil aktif bergerak maju dengan persiapan IPO.
Pada November 2019, HYBE mengontrak EY Hanyoung sebagai auditor yang ditunjuk, yang memerlukan pengajuan dokumen yang mengkonfirmasi niat IPO, bertentangan dengan klaim sebelumnya kepada investor.
Pada tahun 2020, sebelum IPO HYBE (saat itu beroperasi sebagai BigHit Entertainment), Bang Si Hyuk menandatangani perjanjian dengan STIC Investment, Easton Equity Partners (Easton PE), dan New Main Equity.
Kontrak ini memberikan Bang Si Hyuk hak untuk menerima sekitar 30 persen keuntungan dari penjualan saham pasca-IPO dan mencakup klausul beli kembali jika IPO gagal.
Jika pelanggaran terkonfirmasi, Bang Si Hyuk bisa menghadapi sanksi berat berdasarkan Pasal 443 Undang-Undang Pasar Modal.
Undang-undang ini menjatuhkan hukuman penjara seumur hidup atau minimal lima tahun penjara jika keuntungan ilegal melebihi 5 miliar KRW (sekitar $290 juta).
Pihak berwenang memantau ketat implikasi kasus ini. Jika kesepakatan bagi hasil yang tidak diungkapkan antara pemegang saham utama dan PEF ditoleransi, kepercayaan investor pada pasar modal bisa sangat terkikis.
Seorang ahli industri keuangan mencatat bahwa kasus HYBE tampak sebagai contoh tipikal penipuan yang terkait dengan proses IPO. Ahli tersebut memperingatkan bahwa tanpa respons regulasi yang kuat, kasus serupa mungkin menjadi lebih sering terjadi.
STIC Investment, Easton PE, dan New Main Equity mengakuisisi saham signifikan di HYBE antara 2018 dan 2019, membeli dari investor awal seperti LB Investment dan AlpenRoute Asset Management.
Sebelum akuisisi ini, investor yang ada dilaporkan mendesak HYBE untuk melanjutkan persiapan IPO, tetapi diberitahu oleh Bang Si Hyuk dan eksekutif HYBE bahwa pencatatan tidak memungkinkan saat itu.
Penyidik sejak itu memperoleh bukti bahwa HYBE aktif mempersiapkan IPO, termasuk pertemuan internal dan pengajuan resmi dengan auditor, yang menunjukkan representasi yang disengaja yang menyesatkan pemegang saham yang ada.
Seiring kemajuan investigasi keuangan dan hukum, hasil kasus ini bisa menjadi preseden penting dalam pendekatan Korea terhadap transparansi dan akuntabilitas di pasar publik.